Q4和FY2015收益介绍2016年2月26日
i。简介Shefali Shah，高级副总裁兼总法律顾问II。运营重点介绍了总裁兼首席执行官III的Chris Bradshaw。财务评论安迪·普哈拉（Andy Puhala），高级副总裁和CFO IV。总裁兼首席执行官V.问题与答案Q4和FY2015收益呼叫议程1
2关于前瞻性语句的警告声明此演示文稿包含“前瞻性语句”。前瞻性陈述赋予半岛体育（中国）官方网站当前的期望或未来活动的预测。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性术语（例如“可能”，“意志”，“预期”，“估计”，“预期”，“相信”，“项目”或“继续”或其他类似单词来识别。这些陈述反映了管理层对未来事件的当前观点，并受到已知和未知的风险和不确定性的影响。该半岛体育（中国）官方网站的实际结果可能与前瞻性陈述中的预期有很大不同。该半岛体育（中国）官方网站告诫投资者不要对任何前瞻性陈述不过时。 此类风险，不确定性和其他重要因素包括半岛体育（中国）官方网站的依赖，以及海上石油和天然气勘探的周期性和波动性质，油气勘探，开发和生产活动，以及一般经济状况以及全球价格以及对石油和天然气在此类活动水平上的全球价格以及对石油和天然气的需求的影响；该半岛体育（中国）官方网站依赖少数客户以及合并导致半岛体育（中国）官方网站客户群的减少；半岛体育（中国）官方网站客户实施的成本节省计划；操作直升机固有的风险；半岛体育（中国）官方网站保持可接受的安全记录的能力；该半岛体育（中国）官方网站成功扩展到其他地理和直升机服务市场的能力；美国增加（“美国”）和外国政府法规和立法的影响，包括潜在的政府在钻探活动方面实施了暂停措施；参与竞争过程或经历大量资源的风险，而无需保证恢复；在长时间或无限期内，半岛体育（中国）官方网站舰队的全部或一部分的基础的风险；有可能减少或取消合同服务或招标程序的风险；该半岛体育（中国）官方网站依赖少数直升机制造商和供应商；与政治动荡，政府行动，战争，恐怖主义行为以及半岛体育（中国）官方网站经营经济经济状况的变化相关的风险，这可能导致我们的资产征收，国有化，没收或剥夺我们的资产，或导致不可抗力局势的索赔；下降对全球经济和金融市场的影响；外币汇率波动的影响对半岛体育（中国）官方网站购买直升机，备件和相关服务以及资产价值的成本；半岛体育（中国）官方网站的信用风险敞口；该半岛体育（中国）官方网站持续需要取代老化直升机的需求；该半岛体育（中国）官方网站依靠二级直升机市场处置较老的直升机；半岛体育（中国）官方网站对信息技术的依赖；半岛体育（中国）官方网站与其客户之间风险分配的影响；与提供紧急响应服务有关的责任，律师费和费用；与半岛体育（中国）官方网站债务结构相关的风险；半岛体育（中国）官方网站合资企业和合作伙伴的运营和财务困难；与半岛体育（中国）官方网站非全国子半岛体育（中国）官方网站和其他股权投资者的其他所有者冲突；法律程序的不利结果；不利天气条件和季节性；半岛体育（中国）官方网站获得保险范围以及此类覆盖范围的充分性和可用性的能力；劳动问题的可能性；合格人员的吸引和保留；对半岛体育（中国）官方网站普通股外国所有权的限制；以及其他各种问题和因素，其中许多都超出了半岛体育（中国）官方网站的控制。这些因素并不详尽，可能会出现新的因素或可能发生的上述因素发生变化，这可能会影响半岛体育（中国）官方网站业务。除法律要求的范围外，半岛体育（中国）官方网站没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息，未来事件还是其他方式。 本演示文稿包括对半岛体育（中国）官方网站净资产价值的估计。该半岛体育（中国）官方网站的净资产价值基于半岛体育（中国）官方网站拥有的直升机的市场价值，以及半岛体育（中国）官方网站其他资产的账面价值降低了半岛体育（中国）官方网站的负债。半岛体育（中国）官方网站在可观察的市场数据中获得市场价值，如果有可能，可能需要利用估算，对估值专家和第三方分析师的报告的应用以及依赖判断力以及依赖。当使用第三方报告时，市场价值截至该报告的日期，并且没有更新以反映以来可能影响估值之日起的因素，包括外币汇率的波动，石油和天然气价格以及直升机的供应平衡和需求。没有保证，资产的市场价值代表半岛体育（中国）官方网站在ARM的资产，舰队或半岛体育（中国）官方网站的长度出售中可以从非隶属第三方获得的金额。
3此演示文稿包括EBITDA和调整后的EBITDA，作为半岛体育（中国）官方网站运营绩效的补充度量。 EBITDA定义为利息之前的收益（包括利息收入，利息费用和SEACOR进步的利息费用），税收，折旧和摊销。调整后的EBITDA定义为EBITDA进一步调整了SEACOR管理费和报告期间发生的某些其他特殊物品。 EBITDA或调整后的EBITDA都不是美国普遍接受的会计原则（“ GAAP”）的公认术语。因此，不应将它们用作净收入的指标或替代方案，以衡量运营绩效。此外，EBITDA和调整后的EBITDA并不是要衡量可酌情使用的自由现金流的量度，因为它们没有考虑到某些现金要求，例如债务服务要求。 EBITDA和调整后的EBITDA具有分析工具的局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应替代GAAP报告的半岛体育（中国）官方网站结果分析。由于半岛体育（中国）官方网站和行业的EBITDA和调整后的EBITDA（或类似措施）的定义可能会有所不同，因此它们可能与其他半岛体育（中国）官方网站使用的其他类似标题的措施相提并论。 本演示文稿中包括了EBITDA，EBITDA，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA进一步调整以排除资产处置的收益。 本演讲还包括半岛体育（中国）官方网站的利息覆盖率和资助债务与EBITDA比率。利息覆盖率是（X）EBITDA（半岛体育（中国）官方网站信贷融合中定义的）的落后12个月的商品，较小的股息和分配除以（y）利息费用。通过（Y）EBITDA（Y）EBITDA（根据半岛体育（中国）官方网站的信用额度定义），通过（x）借款债务，资本租赁义务和对非固定实体义务的义务的总债务总和来计算资金的债务比率。 利息覆盖率和资金债务与EBITDA的比率都不是GAAP定义的运营绩效或流动性的量度，并且可能与其他半岛体育（中国）官方网站提出的措施相似。 非GAAP财务措施和解
4操作亮点
•在2015财年实现了零空气事故的目标，2014财年的零空气事故的延长清洁板•产生了4400万财年的正面运营现金流量，在2015财年的现金流量为4,400万美元，来自经营活动（$ mm）（$ mm）•继续保护票房（$ mm） 8.4x 5运营安全和财务稳定性（a）资助了EBITDA的债务，利息覆盖率比公司的高级确保循环信贷融资（“信用额度”）计算出的利息覆盖率；截至12/31/2015 半岛体育（中国）官方网站7.9 $ 9.9 $ 20.6 半岛体育（中国）官方网站6.0 $ 9.7 $ 9.7 $ 21.6 $ 30.7 $ 30.7 半岛体育（中国）官方网站6.3 $ 6.8 $ 6.8 半岛体育（中国）官方网站3.9 半岛体育（中国）官方网站5.1 $ 8.6 $ 8.6 $ 5.0 $ 5.0 $ 5.0 $ 5.0 半岛体育（中国）官方网站.0 半岛体育（中国）官方网站5.0 半岛体育（中国）官方网站5.0 $ 20.0 $ 20.0 $ 20.0 $ 20.0
•成本控制计划始于2014年第4季度，包括半岛体育（中国）官方网站业务的所有方面，并保持持续的持续•根据市场活动水平调整了调整的人员配备水平•2015年，该半岛体育（中国）官方网站在2015年的平均借贷成本降低，在其2500万美元的高级注释中，该半岛体育（中国）官方网站重新购买了5000万美元，以折扣价为25％的25％$ 25的$ 25 $ $ 25％的$ 25 YERTING $ 25 YERTER $ nitive $ 25％$ 25 YERT 25％的$ 25 YERTING $ 25 YERTING $ 25 YERTING $ 25 YERTING $ 25 YERTING $ 25 YERTING $ 25 YERTING 3.以价格从79.00到95.00的第四季度发生在半岛体育（中国）官方网站信用融资下的当前借贷率，总回购是每年260万美元的利息费用节省了260万美元6的成本效率，实现了美国的成本效率（of Peopal）9/30/14 14 1/31/16 CAMPLES 622 4922 497 -97 -997 -1125＆a（497-9-9-20％）（497 -9-1125） 835 617 -218（26％）
•通过将前两架S92沉重的直升机和两架AW189重型直升机放置在服务中，只有多样化的重型直升机机队在美国墨西哥墨西哥湾提供多样化的运营商，从̶占自2015年1月1日拥有的机队数量的14％̶用于资助新的重型直升机交付和回购7.75％的高级票据的收益•协商减少和延期公司资本承诺的减少和延期thul the New Helicop earveries new Helicop overies new Helicop overy总计28.2亿美元半岛体育（中国）官方网站3.4亿美元，13.4亿美元。 in 2017 ̶ $2.8 million payable in 2018 7 Fleet Management Historical Gains on Helicopter Sales (does not include spare parts and other equipment) ($000s) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total # of Aircraft Sold 2 8 15 11 8 5 2 14 6 15 3 20 109 Acquisition Cost $1,401 $13,599 $34,373 $20,842 $11,781 $24,670 $471 $20,848 $4,164 $74,296 $2,317 $49,103 257,865 Sale Proceeds 1,385 19,011 36,628 28,170 14,790 25,267 740 28,680 3,435 68,165 6,950 35,784 269,005账面价值在销售中价值936 10,958 27,231 19,362 9,776 24,853 254 12,640 12,640 1,268 50,247 931 31,081 31,081 189,538上涨$ 449 $ 2,167 半岛体育（中国）官方网站7,918 $ 6,019 $ 4,703 $ 79,467
8财务评论
$ 90,775 $ 68,991 - $ 50,000 半岛体育（中国）官方网站00,000 半岛体育（中国）官方网站00,000 半岛体育（中国）官方网站50,000 半岛体育（中国）官方网站50,000 2014财年2015财年•281.8mm $ 281.8mm-下跌15％，主要是由于：̶降低了墨西哥和阿拉斯加杂货店的中型直升机的使用量降低了中型直升机的使用量和阿拉斯加杂货店̶ FBO 2015年第2季度的FBO业务因收入增加而在2015年第四季度开始的收入增加，而收入增加•排除Aeróleo合并的影响：$ 42mm（21％）营业费用的减少$ 3.8mm（9％）的费用降低了，而GEARS的其他相关设备•6.0mm的销售•上涨了6.0mm的收入。 半岛体育（中国）官方网站2.9毫米出售FBO和1.6毫米的回购，以7.75％的高级票据•损害损害半岛体育（中国）官方网站.9毫米半岛体育（中国）官方网站.9毫米•税费半岛体育（中国）官方网站4.1mm $ 3.8毫米$ 3.8毫米的递延税收资产的销售，纳入eeróleo后，售价为1.0mm 半岛体育（中国）官方网站.0mm deferred Taxens for Helicopter of Helicopter for Helicopter for Helicopter for Helicopter for Helicopter for Means for $ 69. EPS $ 0.42 9 2015财政年度重点介绍收入（$ 000s）调整后的EBITDA（$ 000s）15％24％24％$ 331,222 $ 331,222 $ 281,837 - 半岛体育（中国）官方网站00,000 $ 200,000 $ 300,000 $ 300,000 $ 400,000 $ 400,000
半岛体育（中国）官方网站8,583 半岛体育（中国）官方网站7,307 - 半岛体育（中国）官方网站0,000 $ 20,000 $ 20,000 $ 30,000 $ 30,000 2014年第四季度2014年第4季度2015年2015年•73.9mm $ 0.7毫米$ 0.7毫米2014 $ 0.7毫米2014 $ 0.7毫米2014年，由于较低的利用率和较低的墨西哥和Alaska and Contrass and fbo and fbo in Q2 2015的平均速度，以及Q2 2015年的Q2 2015，以及Q2 2015，以及Q2 2015，以及Q2 2015，以及Q2 2015，Q2 2015，in Q2 2015从2015年第四季度开始的AeróLeo巩固而产生的收入增加的抵消•排除Aeróleo巩固的影响：$ 9.7mm（21％）的运营费用降低了半岛体育（中国）官方网站.3mm 半岛体育（中国）官方网站.3mm（13％）（13％）（13％）的价格（13％）降低G＆A的费用降低了型号•ROPER SEAL in 7.0毫米的销售•7. 半岛体育（中国）官方网站.4MMM 半岛体育（中国）官方网站.4mmm inmm in gress in nmber•1.4mmm inmm nmm nmm nmm nmm inm ymm in amm inmem•1.4mmm 1.4mmm。商誉损害半岛体育（中国）官方网站.9mm•税费$ 4.7毫米$ 3.8毫米$ 3.8毫米的递延税收资产的销售在巩固Aeróleo•调整后的EBITDA•半岛体育（中国）官方网站7.3mm的调整后的EBITDA•净亏损$ 3.4毫米$ 3.4毫米，每股损失$ 0.17，$ 0.17 2015年亮点 - 四分之一季度比较收入（$ 000s）调整后的EBITDA（$ 000S）7％1％1％$ 74,689 $ 73,943 - $ 25,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 75,000 半岛体育（中国）官方网站00,000 半岛体育（中国）官方网站00,000 半岛体育（中国）官方网站25,000 半岛体育（中国）官方网站25,000 半岛体育（中国）官方网站25,000
半岛体育（中国）官方网站7,087 半岛体育（中国）官方网站7,307 - 半岛体育（中国）官方网站0,000 $ 20,000 $ 20,000 $ 30,000 $ 30,000 Q3 2015 Q4 2015 $ 69,741 $ 69,741 $ 73,943 - $ 25,000 $ 50,000 $ 50,000 半岛体育（中国）官方网站00,000 半岛体育（中国）官方网站00,000 半岛体育（中国）官方网站00,000 半岛体育（中国）官方网站25,000 半岛体育（中国）官方网站25,000 半岛体育（中国）官方网站25,000 半岛体育（中国）官方网站25,000 半岛体育（中国）官方网站25,000 2015 Q4 2015 Q4 2015 Q4 2015•收入$ 73.9mm $ 4.20MEL $ 4.20MERID 2015毫米| 4.2毫米。 partially offset by the end of seasonal activity in Alaska and lower fleet utilization • Operating expenses up $2.1mm due to the consolidation of Aeróleo, partially offset by lower personnel and repairs and maintenance expenses • G&A expenses down $0.2mm due to reductions in professional services and compensation expenses, partially offset by the consolidation of Aeróleo and increased bad debt reserves • Adjusted EBITDA increased $ 0.2毫米与2015年第一季度11 Q4 2015亮点 - 顺序季度比较收入（$ 000s）调整后的EBITDA（$ 000s）6％1％
12•2015年10月之前，Aeróleo的收入仅被认为是ERA从Aeróleo获得的现金，并在该半岛体育（中国）官方网站的干式租赁服务销售销售中报告•2015年10月1日开始，Aeróleo的财务已包括在ERA的Consolided结果中；在国际石油和气体服务中报告了最终客户的收入•所有半岛体育（中国）官方网站间帐户和交易在2015年第四季度（$ 000S）2014年第四季度（$ 000S）的综合合并摘要中都取消$ 73,943（$ 746）运营费用45,772（9,722）9,035 45,085 687 G＆A费用9,647（1,261）2,666 11,052（1,405 965营业收入$ 7,445（$ 4,671）$ 3,875 $ 6,649（$ 796）
13杠杆度量标准（a）总流动性（$毫米）（b）健康杠杆指标和充足的流动性（a）资金的流动性（a）债务债务和利息覆盖率以及公司信用额度定义的（b）定期期间定期定义的债务比率（b），以期（b）的期间结束，$ 244 $ 244 $ 244 $ 214 $ 214 $ 214 $ 214 $ 214 $ 207 半岛体育（中国）官方网站4 半岛体育（中国）官方网站4 $ 270 $ 259 $ 285 $ 255 $ 243 $ 236 $ 236 $ 241 $ 241 - $ 50 半岛体育（中国）官方网站00 半岛体育（中国）官方网站00 半岛体育（中国）官方网站50 半岛体育（中国）官方网站50 $ 200 $ 250 $ 300 MAR -14 MAR -14 9月14日至14年9月14日至14年12月15日Mar -15 Sep -15 Sep -15 Sep -15 Sep -15 9月15日在Revolver Cash and Equantent and Equbalent and Equbalents 2.2x 2.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 3.5x 7.4x 6.6 x 6.6x 6.5x 6.5x 6.9 x 7.5x 8.4x 0.0x 2.0x 4.0x 6.0x 6.0x 8.0x 10.0x 10.0x Mar -14 Mar -14年9月14日至14年9月14日12月14日MAR -15 MAR -15 9月15日，15年9月15日Dec -15 Dec -15 Dec -15资助的EBITDA EBITDA/EBITDA EBITDA/EBTERDA/ERVITION EVENSE
14附录
15拥有租用的总平均年龄（a）重量（a）重： 35 Total Medium 54 – 1 55 Light – twin engine: A109 7 – – 7 10 EC135 14 2 1 17 8 EC145 3 – 2 5 5 BK-117 – 2 1 3 N/A BO-105 3 – – 3 26 Total Light – twin engine 27 4 4 35 Light – single engine: A119 14 – – 14 9 AS350 29 – – 29 20 Total Light – single engine 43 – – 43 Total Helicopters 137 4 5 146 12（a）自有舰队舰队概述的平均水平
16注意：1）NAV计算仅包括半岛体育（中国）官方网站拥有的直升机的公平市场价值； it does not include any value for leased-in or managed helicopters that the Company operates 2) Helicopter fair market values based on annual desktop appraisal performed by Ascend Worldwide as of December 31, 2015 3) Reference additional information on the Company’s presentation of NAV on page 2 NAV per Share Calculation (in million, except share data) 12/31/15 + FMV of Helicopters $911 + NBV of Other PP&E 124 + Working资本73 +其他净有形资产42-总债务（270） - 递延税项（230）净资产价值$ 651稀释股数量20.2当前股价20.2当前股价（2/24/2016）$ 7.75当前价格％％（DISC）/PERM NAV/PERM NAV每股（DERPERRED税）（递延税项）$ 43.65（82.2％）net nev（82.2％）net net。每股价值$ 23.35（66.8％）
17 • In 2015, the Company repurchased a total of $50.2mm of its 7.75% Senior Notes, funded with existing cash balances, cash from operating activities, proceeds from asset dispositions and borrowings under the Credit Facility • Era continues to generate substantial free cash flow • Existing capital commitments can be funded via combination of cash-on-hand, cash flow from operations and temporary borrowings under the Credit Facility该公司信贷额度（b）中定义的EBITDA计算为总债务较少现金和现金等价人 /总资本化较少现金和现金等价商品2015年12月31日（$ 000S）现金和现金等价半岛体育（中国）官方网站4,370债权$ 90,000总计24,968债务半岛体育（中国）官方网站14,94,94,94,94,968 750％， $ 274,305净债务$ 259,935股东权益$ 471,303总资本化$ 745,608 EBITDA（a）半岛体育（中国）官方网站05,617资助的债务/EBITDA/EBITDA/EBITDA（A）EBITDA（A）EBITDA（A）EBITDA（A）/利息支出/利息支出84倍净资本/净资本量（B）36％的债务36％债务37％$ 37，$ 37 ,，
18 Operating Revenues and Flight Hours by Line of Service Note: Flight hours exclude hours flown by helicopters in the Dry-leasing line of service (a) Primarily oil and gas services, but also includes revenues and flight hours from activities such as firefighting and utility support Three Months Ended Revenue ($000s) 31-Dec-15 30-Sep-15 30-Jun-15 31-Mar-15 31-Dec-14 Oil and gas:(a) U.S. Gulf of Mexico $40,368 $42,132 $41,821 $41,913 $45,837 Alaska 3,309 5,429 6,009 3,801 6,496 International 18,865 60 47 – 183 Total oil and gas $62,542 $47,621 $47,877 $45,714 $52,516 Dry-Leasing 4,643 11,925 12,233 11,956 11,911 Search and rescue 4,955 4,418 4,989 5,238 5,650 Air medical services 1,803 1,854 1,914 2,367 2,301 Flightseeing – 3,923 3,118 – – Fixed Base Operations – – 614 2,146 2,403淘汰 - - - （7）（6）（92）$ 73,943 $ 69,741 $ 70,738 $ 67,415 $ 74,415 $ 74,689 $ 74,689三个月结束飞行时间31-DEC 15-DEC-15-DEC-15 30-SEP-15 30-SEP-15 30-JUN-15-MAR-15 31-MAR-1-MAR-1-MAR-1-MAR-1-MAR-1-MAR-1-MAR-1-MAR-1-DEC 31-DEC-DEC-DEC-DEC-DEC-DEC-855 55. 8,435.（ 8,717 7,612 8,514阿拉斯加380 797 732 290 560国际3,055 22 14 - - 总石油和天然气11,690 10,254 9,463 7,902 9,02 9,074 - - 12,713 12,970 11,667 9,027 10,260
19（a）有关调整后的EBITDA和解与净收入（损失）财务的调整，请参见下一页，重点介绍了财政年度（千万美元）2012 2012 2013 2013 2013 2015 2015年收入258.1 $ 272.9 $ 292.9 $ 299.0 $ 299.0 $ 331.2 $ 331.2 44.0 42.8折旧42.6 42.5 45.6 46.3 47.3资产处置收益15.2 3.6 18.3 6.1 6.1 6.1 6.0营业收入36.1 32.0 46.2 426.2其他收入（费用）其他收入（费用）：利息收入（利息收入）：利率收入0.7 0.7 0.7 0.7 0.9 0.5 1.5利息费用（1.4）（1.6）（10.6）（10.6）（14.1）（14.8） (1.3) (0.5) (0.1) (0.9) (0.0) Foreign Currency Gains (Losses) 0.5 0.7 0.7 (2.4) (2.6) Gain on Debt Extinguishment - - - - 1.6 Gain on sale of FBO - - - - 12.9 Goodwill Impairment - - - - (1.9) Note Receivable Impairment - - - (2.5) - SEACOR Corporate Charges (8.8) (2.0) (0.2) - - Intercompany Interest (23.4) - - - - All Other Income or Expense - - - - (0.1) (33.7) (11.5) (17.1) (20.0) (2.3) Income before Taxes and Equity Earnings 2.4 20.5 29.1 22.6 23.9 Income Taxes 0.4 7.3 11.7 8.3 14.1 Income before Equity Earnings 2.0 13.2 17.4 14.4 9.7 Equity Earnings 0.1 （5.5）0.9 2.7 2.7（1.9）净收入2.1 $ 7.7 半岛体育（中国）官方网站8.3 半岛体育（中国）官方网站7.0 $ 7.9 $调整EBITDA（A）82.2 $ 78.8 $ 95.3 $ 95.3 $ 90.8 $ 69.0 $ 69.0 $调整EBITDA不包括收益（A）
• Adjusted EBITDA reflects special items: – Executive severance adjustments of $4.2 million $0.7 million and $2.5 million in FY2011, 2012, and 2014, respectively – An adjustment for IPO related fees and expenses of $2.9 million in FY2012 – A pre-tax impairment of $5.9 million related to the Company’s investment in Aeróleo in FY2012 – A one-time charge of $2.0 million related to operating leases on certain air medical helicopters in FY2013 – A pre-tax impairment charge of $2.5 million in Q2 2014 representing a reserve against a note receivable – A pre-tax gain of $12.9 million on the sale of the Company’s FBO in Alaska in Q2 2015 – Net pre-tax gains of $1.6 million on the extinguishment of debt due to the repurchase of a portion of the 7.75% Senior Notes in 2015 – A pre-tax charge of $1.9 million on the impairment of the goodwill in Q4 2015 • Historically, SEACOR charged its corporate costs and overhead charges to all of its operating divisions − These charges have been excluded from Adjusted EBITDA to more accurately reflect Era’s historical results as if the Company had not been a SEACOR subsidiary 20 Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures Historical EBITDA and Adjusted EBITDA Fiscal Year (USD$ in thousands) 2011 2012 2013 2014 2015 Net Income (Loss) 2,108 7,747 18,304 17,021 7,899 Depreciation 42,612 42,502 45,561 46,312 47,337 Interest Income (738) (910) (591) (540) (1,191) Interest Expense 1,376 10,648 18,050 14,778